📈 Semiconductores y cadena AI

• Dell queda reposicionada como beneficiaria directa de la escasez de CPU. La tesis: en abril se subestimó su exposición, pero la call de resultados apunta a una expansión de cuota en PC, servidores y AI servers como motor del salto de beneficios. 1

• La ronda de Authropic por 650亿美 no va solo de valoración. Lo relevante es que 美光、三星电子、SK海力士 entran juntos. Con 9650亿美金 de valoración y los tres grandes de memoria en la mesa, la señal es clara: los modelos AI y la cadena de chips de cómputo quedan cada vez más amarrados. 2

• Sivers no estaría sufriendo una pérdida estructural de demanda. La caída de ingresos y el mayor rojo del trimestre se explican por retrasos de presupuesto/cierre del gobierno de EE. UU.; parte de los ingresos esperados en Q1 y Q2 pasa a 2026下半年. No es cancelación de pedidos, y la guía anual de crecimiento se mantiene. 3

• AMBA no ve cuello de botella en la capacidad 2nm/5nm de Samsung Foundry. La relación de 18 years pesa: su 2nm SoC ya hizo tape-out y debería entrar en producción en menos de un año. 4

• El mercado de memoria legacy se está apretando más rápido de lo esperado. DDR4 podría subir otro 20% in Q3; el gap oferta-demanda se estima en 19% to 20% in 2H26, con escasez extendida hasta 2027 & 2028. Beneficiarios claros: $MU, Samsung, SK Hynix. 5

🚀 Espacio y riesgo de ejecución

• El fallo en la prueba estática de Blue Origin / New Glenn puede dejar tocada su opción en NASA Artemis III. Punto crítico: LC-36 es la única plataforma de lanzamiento de New Glenn. El precedente de SpaceX con AMOS-6 en 2016 muestra que una explosión en plataforma puede bloquear el calendario durante mucho tiempo. 6

💳 Fintech y acciones individuales

• $SOFI sigue con setup de re-rating. Tras subir 8% en premarket y romper 18美元, la tesis no cambia: comprar fuerte cuando está infravalorada y esperar la conversión en precio. El objetivo mental sigue siendo volver a 20 y luego 30美元 o más, apoyado en una fintech que puede crecer EPS至少30% anual. 7

• $ASTS con -13% in pre no invalida la tesis táctica. La zona $95-$100 queda marcada como buen nivel de reload, no como salida en pánico. 8

🧩 China: empleo tech y regulación

• Los despidos grandes en empresas chinas con mucho empleo e impacto social no son puramente decisión corporativa: suelen requerir reporte al gobierno local. Por eso, el aumento reciente de recortes en tech no se explica solo por transición AI o ajustes de capex; también sugiere un cambio en la tolerancia regulatoria hacia la reducción de plantilla. 9