原创观点汇总

🧠 AI 算力与半导体链

• 戴尔 这轮业绩暴涨，核心逻辑不只是服务器景气，而是被低估的 CPU 紧缺潮受益者。4月中梳理 CPU 紧缺时忽视了戴尔，但财报电话会显示其在“全部三个领域”夺取市场份额；若算上 AI 服务器，就是四个主要业务同步受益，包括 PC、服务器 等线条。 引用1

• Anthropic 最新一轮 650亿美融资，真正的信号不是估值 9650亿美金 超越 OpenAI，而是 美光、三星电子、SK海力士 存储御三家一起参投。存储巨头用产业链话语权投票，比大科技站台更硬，说明 AI 大模型与算力芯片产业链正在深度绑定。 引用2

• Lex Fridman 下周飞台北参加 Computex，并与 英伟达 CEO 黄仁勋 会面。这个节点对 AI 产业链投资指引 重要，Computex 可能成为下一轮 AI 硬件叙事的催化窗口。 引用3

• Sivers 本季收入下滑、亏损扩大，不宜简单理解为基本面走坏。关键原因是美国政府关门 / 预算审批延迟，导致部分原本预期在 Q1 和 Q2 确认的国防 / 无线业务收入后移到 2026下半年。这是时间错配，不是订单取消；全年收入增长指引仍维持。 引用4

• Ambarella 对 Samsung Foundry 2nm/5nm 产能没有明显担忧。AMBA 已经做了三星 18年 忠实代工客户，其 2nm SoC 已 tape out，并计划在不到一年内量产，说明三星先进制程至少在特定客户侧仍有可落地订单。 引用5

💾 存储周期与价格弹性

• 传统存储收紧速度快于预期，DDR4 价格在 Q3 可能再涨 20%。到 2H26，供需缺口可能达到 19% 至 20%，短缺大概率延续到 2027 和 2028。这条线继续利好 $MU、Samsung、SK Hynix。 引用6

🇨🇳 中国科技企业裁员逻辑

• 中国大型企业，尤其是雇员多、社会影响力大的科技公司，裁员并非完全市场化操作，通常需要向属地政府报备。过去很多科技企业、金融机构大规模裁员不被允许，也是小股东诟病的点。近期科技企业裁员明显增加，除了 AI 转型、capex 调整，更深层变化是监管与地方对裁员的容忍度可能在边际松动。 引用7

📈 个股交易与持仓判断

• $ASTS 盘前跌 -13%，但若回撤到 $95-$100，反而是不错的 reload zone。短线杀跌不等于趋势破位，关键看是否给到更舒服的上车区。 引用8

• SoFi 盘前继续涨 8%，股价突破 18美元。核心打法不是追涨杀跌，而是低估时大胆加仓、拿住好股票，等股价兑现。SoFi 回到 20 甚至 30美元 的时间无法精确判断，但长期有望回到 30上方甚至更高，因为这是一家每年可以增长 EPS至少30% 的金融科技公司，投资逻辑没变。 引用9